股票开户开深国内债市盘前:央行今日定向降准

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  原标题:国内债市盘前:央行今日定向降准

  公开市场

  1、央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,上周五不开展逆回购操作,当日无逆回购到期。本周央行公开市场无正回购、逆回购和央票等到期。目前央行公开市场已无未到期股票开户开深的逆回购,未到期的主要是MLF和TMLF,其中MLF余额为41900亿元,TMLF余额8056亿元。

  要闻资讯

  1、国务院领导人考察全国市场运行与流通发展服务平台和外贸外资协调机制时强调,统筹推进疫情防控和经济社会发展,推动商贸物流市场正常运行,更大力度深化改革开放,释放巨大消费潜力,稳住外贸外资基本盘,增强经济发展动力。要加快落实自贸区改革开放政策并向更大范围推广,抓紧推出缩减后的新一版外商投资准入负面清单,推动更多领域特别是服务业领域扩大开放。

  2、央行宣布,3月16日实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。在此之外,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

  3、央行指出,此次定向降准释放长期资金5500亿元,其中对达到普惠金融定向降准考核标准的银行释放长期资金4000亿元,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点释放长期资金1500亿元,有效增加银行支持实体经济稳定资金来源,每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元,通过银行传导有利于促进降低股票开户开深小微、民营企业贷款实际利股票开户开深率,直接支持实体经济。

  4、央行表示,实施稳健的货币政策,更加灵活适度,把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置,不搞大水漫灌,兼顾内外平衡,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

  5、央行表示,近期完成2019年度普惠金融定向降准年度考核,一些达标银行股票开户开深由原来没有准备金率优惠变为得到0.5个百分点准备金率优惠,另一些银行由原来得到0.5个百分点优惠变为得到1.5个百分点优惠,总的看,对这些达标银行定向降准了0.5至1个百分点。

  6、3月13日,央行宣布将于3月16日实施普惠金融定向降准,共将释放长期资金5500亿元。按照去年11月以来央行在每月中旬新作一次MLF的操作惯例,16日将是央行是否“降息”的重要观测窗口期。市场人士普遍预计,在本月20日LPR报价之前,16日可能会新作一笔MLF,操作利率或将下调5至10个基点。

  7、央行货币政策司司长孙国峰表示,下一步,将继续综合采取多种措施促进贷款利率明显下行,支持企业复工复产和经济发展。一是保持流动性合理充裕,为降低企业融资成本提供一个良好的流动性环境;二是继续推进LPR改革有序推进;三是引导银行体系适当向实体经济让利,降低企业融资成本;四是继续发挥存款利率、基准利率作为整个利率体系压舱石的作用。

  8、央行货币政策司司长孙国峰表示,截至3月13号,人民银行已经发放了专项再贷款1840亿元,9家全国性银行和10个省市的地方法人银行向4708家全国性和地方性重点企业累计发放优惠贷款1821亿元,平均每户企业获得优惠贷款4000万元。目前来看银行发放优惠贷款的进度保持在每天100亿元,发放速度比较快,专项再贷款效果显著。

  9、发改委等23个部门发布促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见指出:大力优化国内市场供给;重点推进文旅休闲消费提质升级;着力建设城乡融合消费网络;加快构建“智能+”消费生态体系;持续提升居民消费能力;丰富和规范居民投资理财产品,适度扩大国债、地方政府债券面向个人投资者的发行额度。

  10、深交所完善债券分期偿还方式,将债券分期偿还业务减记方式由减少持仓调整为减少面值,并明确业务触发时相应债券面值、除权参考价计算方法及信息披露要求等规定。

  11、中央结算:2月信用债月度违约率上升,新增违约或展期债券26支,规模共计401.9亿元;信用利差整体收窄,公司信用债资质整体上升,非新发公司信用债隐含评级整体下调。

  12、注册制下深市首单储架公司债和首单可续期公司债即将发行。华侨城集团面向专业投资者储架发行195亿元公司债券,光大集团面向专业投资者公开发行50亿元可续期公司债券近日已先后完成注册。

  13、进出口银行在银行间债券市场续发1年期支持企业抗疫复产主题债,金额30亿元。截至目前,进出口银行已累计完成发行抗击疫情主题债、支持企业抗疫复产主题债200亿元。

  14、中央结算公司和上海清算所公布数据显示,截至2月末,境外机构累计持有中国债券2.28万亿元人民币,较1月末新增756亿元,占中国债券市场余额的2.6%。

  15、今年以来,债券型基金平均净值涨幅为1.48%,而量化对冲基金达到2.27%。有业内人士认为,债券类基金虽然波动较小,但收益弹性有限,并且若所持有的个券违约,也会发生较为严重的回撤。

  16、信用债市场近期迎来升温,自2月份以来,发行量不断增加,机构增持意愿强烈,传递出经济回暖的积极预期。随着首批注册制的企业债、公司债持续落地,业内人士认为,信用债一级市场将迎扩容,信息披露更趋完善,风险敞口有望进一步收缩。

  17、债市牛市来了,交易员自述城投债“靠抢”。一位华东券商融资部人士表示,最近两个月以来,地方政府平台发债利率屡创新低,但部分民企发债获得投资人认可度较低。

  18、【债券重大事件】“19凤凰机场CP001”本息到期兑付存在不确定性;证监会恢复审查融创地产公司债发行申请;海思科、天赐材料终止发行可转债;“20扬州经开MTN003”取消发行;“15宜华01”、“15宜华02”3月16日起交易方式调整;“20石国投CP001”、“20贵州高速SCP001”“19德阳经开MTN001”等募集资金用途变更。

  债市综述

  1、上周五,全球金融市场动荡,国内债市宽幅震荡走弱。国债期货全线明显收跌,10年期主力合约跌0.48%,盘中一度跌0.62%;银行间现券收益率上行4-5bp,30年期国债活跃券收益率一度上行逾10bp;银行间资金面延续宽松,主要回购利率多数下行;财政部新发30年期国债利率明显高于预期。交易员称,利率可能已经进入高波动区域和时段,密切关注全球肺炎疫情进展和全球金融市场走势。

  2、中证转债指数收盘跌0.61%报356.40点,上周跌2.48%,六成可转债下跌,威帝转债领跌23.63%,盘中一度被上交所临时停牌。英科转债跌12.06%。特高压、半导体等概念可转债逆势大涨,通光转债涨35.63%,新莱转债涨30.68%,晶瑞转债和杭电转债涨逾10%。

  3、银行间资金面维持宽松,货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.4064%,跌25.3个基点;7天期报2.0644%,跌9.54个基点;14天期报1.8729%,跌9.25个基点;1个月期报2.1540%,涨5.35个基点。

  4、Shibor全线下行,隔夜品种下行25bp报1.414%,7天期下行5.7bp报2.2520%,14天期下行4.2bp报1.9930%,1个月期下行1.1bp报2.1190%。

  5、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.43%,跌24个基点;FR007报2.10%,跌14个基点;FR014报2.15%,涨5个基点。

  6、银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001报1.41%,跌25个基点;FDR007报2%,跌21个基点;FDR014报1.88%,跌7个基点。

  7、Wind风控日报数据显示,3月13日信用债偏离度监控显示,高估值成交债券16只,19恒大01以6.50%成交,高于估值27.80BP;低估值成交债券有9只,PR洋口港以3.55%成交,低于估值30.13BP;成交收益率不低于6%的债券共1只,19恒大01以6.50%成交。

  8、一级市场方面,财政部新发30年期国债利率明显高于预期。据交易员透露,财政部91天期贴现国债中标收益率1.5890%,边际中标收益率1.6351%,投标倍数3.31;30年期国债中标利率3.39%,投标倍数1.46。进出口行1年、2年、7年期固息增发债中标收益率分别为1.9240%、2.3111%、3.1550%,投标倍数分别为6.1、3.36、3.55。

  9、较长期美债收益率大涨,3月期美债收益率收平报0.112%,2年期美债收益率涨2.1个基点报0.506%,3年期美债收益率涨4个基点报0.611%,5年期美债收益率涨11个基点报0.723%,10年期美债收益率涨15.4个基点报0.97%,30年期美债收益率涨10.4个基点报1.547%。

  汇市速递

  1、上周五在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9926,较上一交易日跌86个基点,上周累计下跌526个基点。人民币兑美元中间价调贬392个基点,报7.0033,上周累计调贬696个基点。

  2、外汇交易中心:将于3月23日起试运行利率期权交易及相关服务,试运行利率期权交易品种为挂钩LPR1Y/LPR5Y的利率互换期权、利率上/下限期权,业务运行前两年暂免利率期权的交易手续费。

  3、韩国央行官员:将针对汇市过度波动采取措施。

  4、纽约尾盘,美元指数涨1.07%报98.488,上周涨2.47%,创2015年3月以来最大周涨幅。欧元兑美元跌0.69%报1.1108,英镑兑美元跌2.25%报1.2285,澳元兑美元跌0.83%报0.6184,美元兑日元涨3.22%报108.005,离岸人民币兑美元涨60个基点报7.0215。

  研报精粹

  1、国君固收:避险和流动性冲击交替,国内债市大幅颠簸。海外市场的核心矛盾是对于疫情的未知,未来市场波动性有望下降。海外防疫分化,国内政策调整,维持看多利率。

  2、光大固收:本次定向降准政策的意蕴很耐人品味,普惠金融定向降准是一个典型的内嵌激励相容机制的结构性政策,不仅可以在结构上激发银行向普惠金融领域提供信贷的主观意愿,而且可以在总量上提高银行支持实体经济的客观能力。在当前阶段,这类政策正是缩小麦克米伦缺口、为复工复产和实体经济发展提供精准金融服务的“一把好手”。

  3、华泰固收称,债市二次探底后短期出现调整,其中部分源于国内基本面最悲观阶段正在过去,同时海外流动性危机带来抛压,前者预示利率再创新低的难度加大,而后者很可能是短期“错杀机会”。利率债短期仍有小扰动,源于风险资产反弹、外资减持压力和国内复工加速。不过核心逻辑尚未动摇,内外两大力量交织,外部因素暂居上风。内外力量交织、负债成本下行慢于资产端,交易盘主导特征加大,中美利差仍是安全垫。操作上,利率债进入高波动阶段,跌不怕、涨不追,重申站在流动性出口近的地方,国开-国债利差缩窄策略得到验证。票息机会仍值得珍视,但久期与信用下沉仍不能兼得。

  今日提示

  1、3月16日,有15山东债23(计划发行68.16亿元,票面利率3.6%)、15广西债18(计划发行59亿元,票面利率3.59%)、15新疆债31(计划发行37亿元,票面利率3.49%)等357只债券还本付息。

  2、3月16日,有20电网CP001(计划发行80亿元,债券期限1年)、20辽宁债08(计划发行56亿元,债券期限20年)、20宁波债05(计划发行44.5亿元,债券期限30年)、20宁波债04(计划发行32亿元,债券期限20年)等62只债券招标。

  3、3月16日,有20海淀国资MTN002(计划发行30亿元,票面利率3.17%)、20包商银行CD004(计划发行27亿元)、20北京农商银行CD051(计划发行20亿元)等300只债券上市。

  4、3月16日,有20金隅SCP001(计划发行20亿元,债券期限0.6575年)、20建工02(计划发行11亿元,债券期限5年)、20建工01(计划发行11亿元,债券期限5年)等81只债券缴款。

  报价与成交